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社保基金20亿元参与国电电力定增

2018-11-30 21:14:00

社保基金20亿元参与国电电力定增

【财经专稿】 王杰 国电电力()资金饥渴难耐,刚发完债旋即计划定增,两次筹资总额高达120亿元,其中90亿元用于补充流动资金。

2012年6月6日中国证监会核准公司向社会公开发行面值不超过80亿元的公司债券。本次债券共分两期发行,每期发行额均为40亿元,已分别于2012年6月19日和2012年7月25日发行完毕。募集资金中的30亿元用于偿还金融机构贷款,50亿元用于补充流动资金。

国电电力10月16日晚间公告,公司拟以2.18 元/股的价格发行18.35万股,募集资金40亿元补充流动资金。本次非公开发行A股股票的发行对象为中国国电和社保基金,发行对象全部以现金认购。中国国电、社保基金认购本次非公开发行A股股票的金额各占募集资金总额的50%。定增完成后,公司股本扩张12% 至172.3亿股。

近年来,国电电力经营规模持续增长,资产总额由2009年底的1219.94亿元增加至2012年6月底的1946.24 亿元,增长了59.54%;控股装机容量由2009年底的 1630.55万千瓦增加至2012年6月底的3213.54 万千瓦,增长了97.08%。经营规模的增长的同时导致了公司的负债率高企。自2009年以来公司资产负债率逐年上升,公司2012年6月底的资产负债率达到了79.34%。

高负债率导致公司财务费用增长较快。截至2012年6月30日,公司短期借款余额为404.68亿元,2012年上半年公司财务费用为31.65亿元,同比增长42.09%,占当期息税前利润的比例为60.57%,财务费用的增加影响了公司利润的提升。

此外,目前公司发电装机结构仍以火电为主,火电机组的燃煤采购耗用公司资金量较大。截至2012 年 6 月末,公司控股装机容量为3,213.54万千瓦,其中火电装机容量占比为71.30%。

补充流动资金后,公司净资产规模将有一定程度的增加,资本实力得以提升,资产负债率将有所下降,有利于增强公司抵御财务风险的能力,有利于公司未来各项业务的发展。此外,有助于公司降低财务费用,进一步提升盈利能力,公司的竞争力将有所增强。

中金10月17日早间发布报告称,国电电力增发后业绩超预期值得期待。本次非公开发行募集资金能为公司在建项目(冀蒙煤电一体化项目)以及大量水电储备项目(新疆地区、大渡河流域电站)提供有效资金支持,改善负债结构。增发后,集团仍是控股股东,不影响公司作为集团电力资产的上市整合平台地位。

(证券市场周刊供稿)

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